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园林板块:中报预喜打开新空间

http://www.chla.com.cn 2011-08-01 来源:信息时报 作者:秦洪 发表评论(0)

  近期A股市场出现振荡下移走势,但园林板块反复活跃,铁汉生态、棕榈园林、东方园林等个股成为市场的强势品种。如何看待这一现象呢?

  中报预喜成催化剂

  目前园林板块的走强,分析人士认为有两个因素。一是资金流向的推动。近期盘面显示出,银行、水泥等品种持续有资金套现的态势,而新股、次新股、含权股等成为市场资金新的关注方向。当前,我国经济也在进行产业转型,以寻求新的经济增长引擎。因此,以中小板、创业板等为代表的新兴产业股成为基金等机构资金关注的焦点,铁汉生态、棕榈园林等都属此范畴。

  二是半年报业绩引导着资金持续流入到园林板块。从目前陆续公布的半年报以及半年报业绩预报来看,东方园林中期销售收入11.9亿元,同比增117.7%;净利润2亿元,同比增130%;实现每股收益1.37元。公司设计业务实现爆发性增长,带动施工杠杆逻辑将要完美演绎;全国布局更完善,进军南方进程加快。棕榈园林上半年业绩快报显示,实现营收9.12亿元,同比增70%;净利润1.15亿元,同比增64%。铁汉生态中期净利润预增86%,同时获得了湖南衡阳市蒸水北堤风光带项目工程,总金额约为3.6亿元,占2010年收入的86%。如此多的信息折射出,园林板块业绩的确处于持续高成长的周期中。

  旺盛景气赋予高估值

  上述数据折射出园林行业旺盛的景气度。由于目前我国的城市化率为45%左右,与发达国家平均75%的城市化率相比,有着很大的发展空间。随着城市化的进程,特别是中西部地区“十二五”期间城市化的加速,将推动城市基础设施建设和住宅建设,对城市园林绿化的需求也将持续增长。

  而据住建部预计,到2015年,我国人均公园绿地面积将达到11平方米。另据国家人口计生委预计,到“十二五”期末,我国人口总量将达到13.9亿左右,城镇人口将首次超过农村人口突破7亿,人口城镇化率超过50%。以此估计,公园绿地总面积将达到77亿平方米,较2009年全国公园绿地面积60亿平方米增长17亿平方米。按照市政园林每平方米300元的造价估计,“十二五”期间这一投资额超过5000亿元,年均投资额高达1000亿元。

  地产园林则有望成为园林行业一个新的后起之秀。考虑到园林景观在楼盘中的特殊性,消费者对于居住环境的诉求越来越高,同时由于园林景观投资有着低投入、高回报的杠杆效应,园林投资占房地产开发投资的占比正在不断提高。预计在商品住宅投资增长和园林投资占比提高的双重带动下,未来5年地产园林行业的增速将保持在18%左右,为相关行业提供了新的成长空间。

  园林绿化行业在我国属于朝阳行业,正处于快速发展时期。目前行业集中度较低,任何一家园林绿化施工企业占整个行业的市场份额均不高,行业内尚未出现能够主导国内市场格局的大型企业。据统计,2010年全国城市园林绿化企业前50强收入合计242亿元,占行业整体规模比重仅为12%左右,前10大企业市场份额均不超过1%。由此可见,随着行业的发展,竞争激烈程度的加大,行业领先企业有望凭借其核心竞争力不断扩大市场份额,行业集中度存在较大的提升空间。如此来看,这些行业的优势企业仍有广阔的成长空间,可赋予更高的市场估值。

  关注园林类龙头股

  在操作中,建议投资者积极跟踪行业龙头股,如棕榈园林、东方园林、铁汉生态等个股。与此同时,ST大地经过整合之后,业务盈利能力有所提升,未来的业绩弹性也较强,也可适量跟踪。

 

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编辑:ljing
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